Definition
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist eine der wichtigsten Kennzahlen zur Bewertung von Aktien. Es setzt den aktuellen Aktienkurs ins Verhältnis zum Gewinn pro Aktie (EPS) und zeigt, wie viele Jahre es dauern würde, bis der Gewinn den Kaufpreis deckt.
Ein niedriges KGV deutet auf eine günstige Bewertung hin, während ein hohes KGV signalisiert, dass Anleger bereit sind, einen Aufpreis für zukünftiges Wachstum zu zahlen.
Interpretation & Bedeutung
Ein KGV unter 15 gilt oft als günstig, während Werte über 25 auf eine hohe Bewertung hindeuten. Allerdings variiert das typische KGV je nach Branche erheblich — Technologieaktien haben oft höhere KGVs als Versorgerwerte.
📊 Rechenbeispiel
Beispiel: Apple-Aktie bei 180 €, Gewinn pro Aktie 6,50 € KGV = 180 ÷ 6,50 = 27,7 Das bedeutet: Anleger zahlen das 27,7-fache des Jahresgewinns für eine Apple-Aktie.
✅ Was ist ein gutes KGV?
Richtwerte nach Branche: • Versorger / Basiskonsumgüter: KGV 10–18 gilt als fair • Industrie / Finanzen: KGV 12–20 • Technologie / Wachstum: KGV 20–40 kann gerechtfertigt sein • KGV unter 10: mögliche Unterbewertung — oder Probleme beim Unternehmen • KGV über 50: nur bei sehr starkem erwartetem Wachstum sinnvoll
⚠️ Häufige Fehler vermeiden
• KGV isoliert betrachten: Immer mit der Branche vergleichen, nicht absolut bewerten • Negatives KGV ignorieren: Ein negatives KGV bedeutet Verluste — die Kennzahl ist dann nicht aussagekräftig • Einmaleffekte übersehen: Sondererträge oder -aufwendungen verzerren das KGV. Das Forward KGV ist dann aussagekräftiger
„Der Preis ist, was du bezahlst. Der Wert ist, was du bekommst.“ Warren Buffett
Quellen & Literatur
Günstigste Bewertung (niedrigstes KGV)
| Aktie | Symbol | KGV | Kurs |
|---|---|---|---|
| LEG Immobilien SE | LEG.DE | 3,20 | 57,80 € |
| Porsche Automobil Holding SE | PAH3.DE | 3,69 | 31,90 € |
| Comcast Corporation | CMCSA | 5,01 | 27,93 $ |
| The Allstate Corporation | ALL | 5,23 | 207,03 $ |
| Charter Communications Inc. | CHTR | 5,49 | 219,79 $ |