Definition
Das PEG-Ratio (Price/Earnings to Growth) ist ein Finanzmaß, das die Aktienkursentwicklung in Beziehung setzt zu der erwarteten Gewinnwachstumsrate eines Unternehmens. Es hilft Anlegern, die fairen Aktienkurse zu identifizieren und mögliche Überbewertungen zu erkennen.
Interpretation & Bedeutung
Ein niedriges PEG-Ratio kann auf eine unterbewertete Aktie hindeuten, während ein hohes PEG-Ratio auf eine überbewertete Aktie hindeuten kann. Ein PEG-Ratio von 1 ist als Ausgleich zwischen Aktienkurs und Gewinnwachstum angesehen. Ein Wert unter 1 kann als guter Kaufkandidat gelten, während ein Wert über 3 als schlechter Verkaufskandidat.
📊 Rechenbeispiel
Ein Beispiel: SAP hat einen Aktienkurs von 120 €, einen Gewinn pro Aktie von 5 € und ein durchschnittliches Gewinnwachstum von 15 %. Der PEG-Ratio beträgt also 120 € ÷ (5 € ÷ 0,15) = 1,6. Da dieser Wert unter 2 liegt, könnte SAP als unterbewertet angesehen werden.
✅ Was ist ein gutes PEG-Ratio?
Ein PEG-Ratio von 0,5 bis 1,5 wird als guter Wert angesehen. Ein Wert unter 0,5 kann auf eine stark unterbewertete Aktie hindeuten, während ein Wert über 3 auf eine stark überbewertete Aktie hindeuten kann.
⚠️ Häufige Fehler vermeiden
Ein häufiger Fehler bei der Interpretation des PEG-Ratios ist die Überbewertung des Aktienkurses. Anleger sollten sich daran erinnern, dass das PEG-Ratio nur ein Indikator ist und nicht der einzige Faktor bei der Anlageentscheidung ist.
„Der Preis ist, was du bezahlst. Der Wert ist, was du bekommst.“ Warren Buffett
Quellen & Literatur
- Deutsche Bundesbank — Handbuch der Finanzmärkte
- Investopedia — PEG Ratio
- Benjamin Graham — The Intelligent Investor
- Warren Buffett — Berkshire Hathaway Shareholder Letter 1996