Was ist Free Cashflow (FCF)?

Definition

Free Cashflow (FCF) ist die Summe aus dem operativen Cashflow und den Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte. Er gibt an, wie viel Geld ein Unternehmen nach Abzug der Investitionen in neue Anlagen und Vermögenswerte tatsächlich frei hat, um andere Aktivitäten wie Rückzahlung von Schulden oder Dividenden zu finanzieren.

Interpretation & Bedeutung

Ein positives Free Cashflow ist ein gutes Zeichen für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens. Es zeigt, dass das Unternehmen genug Geld hat, um seine Schulden zurückzuzahlen, Dividenden zu zahlen und neue Anlagen zu investieren. Ein negativer Free Cashflow kann ein Anzeichen für finanzielle Schwierigkeiten sein. Der FCF ist besonders relevant für Investoren, die nach einer langfristigen finanziellen Stabilität suchen.

📊 Rechenbeispiel

Ein Unternehmen wie Siemens erzielte im Jahr 2020 einen operativen Cashflow von 10 Mrd. € und investierte 2 Mrd. € in neue Anlagen und Vermögenswerte. Der Free Cashflow wäre also 10 Mrd. € - 2 Mrd. € = 8 Mrd. €.

✅ Was ist ein gutes Free Cashflow?

Ein guter Wert für den Free Cashflow ist abhängig von der Branche und der Größe des Unternehmens. Als allgemeine Faustregel kann man sagen, dass ein Free Cashflow von mindestens 10% bis 20% des Gesamtumsatzes als gut gilt. Für ein Unternehmen wie SAP mit einem Umsatz von 25 Mrd. € wäre ein Free Cashflow von mindestens 2,5 Mrd. € bis 5 Mrd. € ein guter Wert.